需求回暖环保政策助推 钛白粉有望走出低谷

去年以来，我国钛白粉价格持续走低，市场步入低谷。特别是今年8月以来，以重庆钛业公司为代表的多家企业因环保问题而停产，更是让钛白粉行业雪上加霜。有证券公司认为，近期国内钛白粉行业在价格上涨、市场需求回暖、环保政策趋严等一系列利好因素的推动下，有望步入复苏轨道。市场分析人士认为，环保政策将是未来一段时间内基础化工的投资主题，钛白粉行业尤其值得关注。目前钛白粉市场已逐步走出市场低谷，预计四季度市场价格将缓慢回升，其二级市场的表现同样值得期待。

近期国际钛白粉价格出现上涨，杜邦、亨斯迈、特诺、康诺斯、石原均宣布上调全球市场产品价格，亨斯迈公司甚至表示，2014年1月1日其钛白粉价格还将进一步上调。伴随着国外钛白粉企业的涨价，国内钛白粉企业也纷纷跟风提高了钛白粉出厂价格。在一片涨价声中，我国钛白粉行情有望复苏。

四川龙蟒钛业目前已形成30万吨/年金红石型钛白粉的生产能力，是国内最大的专用型多品种钛白粉生产企业，在国内市场，其是各厂商价格参照的主要标准。龙头企业带来的提价效应或导致其他企业跟涨。此前该公司一直采取压价获取市场份额策略，此次采取提价手段，对行业的指引意义明显。另外，9月下旬国际钛白粉巨头联手提价，带来的示范效应也开始体现。

今年钛白粉市场持续低迷，上半年部分钛白粉中小企业处于停产半停产状态，库存量已被基本耗尽。目前国内钛白粉生产厂家较为集中，下一步这些厂家有望扩充市场份额。随着近期国内市场回稳，厂家出货良好，加之国际钛白粉企业提高产品价格，国内跟进提升价格或将成为趋势。

随着我国对环境污染治理的进一步重视，钛白粉市场应用空间有望得到进一步拓展。

9月10日，国务院发布了《大气污染防治行动计划》，将加强工业企业大气污染综合治理，加快重点行业脱硫、脱硝、除尘改造工程建设。除循环流化床锅炉以外的燃煤机组均应安装脱硝设施，新型干法水泥窑要实施低氮燃烧技术改造并安装脱硝设施。燃煤锅炉和工业窑炉现有除尘设施要实施升级改造。10月上旬，财政部宣布，中央财政将安排50亿元大气污染防治专项资金用于京津冀及周边地区大气污染治理工作，到2017年，全国地级及以上城市PM2.5浓度比2012年下降10%以上，京津冀地区应下降25%。

由于钛白粉除了在传统的涂料行业应用外，还可以用作烟气脱硝、尾气治理的催化剂，业内人士认为，环保需求将成为钛白粉市场的新亮点。

据估算，采用目前主流的钒钛系列脱硝催化剂，每立方米需要消耗钛白粉0.8吨。根据中电联最新统计结果显示，截至2012年底，全国已投运火电厂烟气脱硝机组总容量超过2.3亿千瓦，仍有接近5.9亿千瓦现役火电机组未完成脱硝改造。据推测，到2014年上半年，我国还将新建0.7亿千瓦火电机组，这意味着今后一段时间全国脱硝设备装机需求量将有6.6亿千瓦，需要脱硝催化剂52.8万立方米。按照全国燃煤火电厂需在2014年7月之前将氮氧化物最高排放限值降低至100毫克/立方米计算，到2014年7月之前，共需要消耗钛白粉42.24万吨。因此，火电厂脱硝将在今明两年显著拉动钛白粉的需求。

市场人士分析，目前主流的SCR脱硝催化剂中，钛白粉重量占比80%左右，成本占比40%～50%，市场规模20亿～40亿元。面对巨大的脱硝蛋糕，各企业已经开始加紧抢食。

值得关注的是，钛白粉行业的环保问题也有可能成为产品涨价的推手之一。

国内钛白粉产能过剩仍然比较严重，整体开工率在60%～70%之间，因此钛白粉价格短期内提升空间有限，但随着《钛白粉行业准入条件(修订版)》等政策出台，未来的环保约束可能大幅提高并导致供给收缩，成本上涨将推动钛白粉价格的上涨。

孙亚敏摘编