殷实油气家底下，中东巨头转型的决心

最近，又一家中东巨头爆出新闻——阿布扎比国家石油公司(ADNOC)与奥地利石油天然气公司(OMV)正在探讨合并博禄(Borouge)和北欧化工(Borealis)，拟组建一家估值超过300亿美元（约合人民币2166亿元）的化工巨头。而阿布扎比前段时间曾出资超过100亿欧元价格向科思创提出收购要约，被拒后其又在研究下一步行动，最快在未来几周内决定是否提高对科思创的报价。

　　近几年来，享有廉价油气资源的中东石化巨头已不满足于在与生俱来的低成本优势上躺赢。收购、合并、入股……中东巨头们开始在全球石化市场中频频出手，构建新的竞争力。

　　在阿联酋阿布扎比上市的博禄是由ADNOC和北欧化工成立的合资企业，市值约为220亿美元。OMV持有总部位于奥地利维也纳的北欧化工75%的股份，其余股份由ADNOC持有。据报道，双方对北欧化工(包括其在博禄的股份)的可能估值约为100亿美元。合并后实体的总估值可能超过300亿美元(包括潜在的协同效应)。

　　报道称，合并将为ADNOC和OMV提供竞争所需的规模优势，简化所有权结构。同时，可为他们在亚洲的支出和增长提供更大的自由，目前亚洲对化学品和塑料的需求正在上升。

2019年的世纪并购

　　上一次中东巨头因合并引起的轰动还是在2019年。2019年3月27日，石油巨头沙特阿美公司（Saudi Aramco）宣布达成协议，收购沙特石化巨头沙特基础工业公司（SABIC）70%的股权，交易规模691亿美元。

　　沙特阿美石油公司是开采沙特阿拉伯石油资源的公司，总部位于沙特阿拉伯东部区宰赫兰市。目前阿美石油公司实际上已归沙特政府所有， 2003年在全球最大的10家石油天然气生产公司中位列第一。

　　SABIC成立于1976年，总部设在利雅得，是中东地区最大、盈利最多的非石油公司。沙特阿拉伯政府持有SABIC 70%的股份，剩余30%股份由沙特阿拉伯和其他海湾合作委员会（GCC）国家的私人投资者所持有。

　　SABIC的工厂遍布全球多个国家和地区，包括美洲、欧洲、中东和亚太地区，产品涵盖化学品、通用及高性能塑料、农业营养素和钢铁。SABIC拥有三大战略事业部——石化、农业营养素和特材，以及通过SABIC全资子公司Hadeed独立运营的钢铁业务。

　　无论在石化产品销售量还是产品多样性方面，SABIC都是位居世界前位的石化产品制造商。SABIC在生产聚乙烯、聚丙烯和其他先进的热塑制品、乙二醇、甲醇和化肥方面位居全球市场领先地位。

瞄向特种化学品公司

　　7月11日，石油输出国组织(欧佩克)秘书处在官网发布了2022年的统计公报，该组织去年的石油出口收入取得了8年来的最高水平。具体报告显示，欧佩克13个成员国在2022年的石油出口总收入为8735.72亿美元，较2021年的5664.42亿美元增长了54%。油价的上涨，让中东石油巨头们赚得盆满钵满，也给予这些公司收购转型的强大底气。放眼未来，特种化学品、高端化学品领域将仍保持较高的利润率，拥有核心技术的公司才有可能成为最终的赢家。中东石油和化工巨头正是看准了这一点，早早开始布局。

　　2018年1月，特种化学品制造商科莱恩确认SABIC购入此前由White Tale和40 North持有的科莱恩24.99%的股份。SABIC是科莱恩在化学品行业的同行和合作伙伴，此次投资使其成为科莱恩最大的股东。

　　2018年12月，特种化学品公司朗盛宣布，其在橡胶公司阿朗新科（ARLANXEO）剩余50%的股权已出售给沙特阿美公司，相关反垄断机构也已批准其2018年8月宣布的交易。阿朗新科成立于2016年4月1日，是朗盛与沙特阿美的合资企业。该公司总部位于荷兰马斯特里赫特，2017年销售额约32亿欧元，在9个国家的20个生产基地雇佣了约3800名员工。公司生产高性能橡胶，用于例如汽车和轮胎、建筑、石油天然气等行业。将合成橡胶业务转移到合资企业阿朗新科，是朗盛战略重组的基础。

豪掷千亿抢占亚洲市场

　　亚洲市场巨大的需求增长空间，同样吸引了中东投资者的目光。2022年3月10日，SABIC与福建省能源石化集团有限责任公司合资企业福建中沙石化有限公司正式注册成立，标志着福建省迄今为止一次性投资最大的中外合资项目——中沙古雷乙烯项目建设正式启动。项目拟建设一套处理混合原料的乙烯蒸汽裂解装置，其年产150万吨乙烯装置为世界级规模。同时，该项目拟建设一系列下游生产装置，包括一套乙二醇、两套聚乙烯、两套聚丙烯、一套聚碳酸酯和其他生产装置。

　　2022年12月9日，沙特阿美与中国石化就福建古雷二期项目签署合作框架协议。二期项目计划建设1600万吨/年炼油、150万吨/年乙烯裂解及下游衍生物一体化装置。

　　今年上半年，沙特阿美豪掷总额超1000亿元在华投资。

　　3月26日，沙特阿美与北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团共同签署股东协议，计划在中国东北地区建设一座大型炼油化工一体化联合装置，投资总额约837亿元；3月26日，沙特阿美与广东省政府签署合作备忘录，提出双方将在能源、金融、科研创新、产业项目、人才交流等领域开展合作；3月27日，沙特阿美与荣盛石化签署协议，拟通过旗下子公司以现金246亿元收购荣盛石化10%股权，按照当日收盘价计算溢价88%。

　　总市值高达1307亿元的荣盛石化3月发布公告称，为引入战略投资者，公司控股股东荣盛控股于3月27日与AOC签署了《股份买卖协议》（下称《买卖协议》）。转让方拟将其所持有的公司10.1亿股股份通过协议转让的方式转让给受让方AOC，占公司总股本的10%加一股。按照《买卖协议》，此次每股转让价格为24.3元，转让股份的对价总额逾246亿元。

　　对沙特阿美来说，一方面需要原油产品的稳定销售市场，另一方面正在加速推进下游化工品领域的全球布局。整体来看，荣盛石化与沙特阿美在产业上互为上下游，双方之间的战略合作可以实现资源共享、优势互补、互利共赢。

　　在韩国，3月9日，韩国双龙炼油公司S-OIL 宣布“Shaheen 项目”（阿拉伯语中猎鹰的意思）正式开工。该项目在S-OIL蔚山工厂举行奠基仪式，旨在支持该国的能源转型。2019年沙特阿美在就与S-OIL签署谅解备忘录，合作开发蒸汽裂解装置和烯烃下游项目。直到去年11月17日，这一名为Shaheen的项目投资才正式落地，是目前沙特阿美在韩国的最大投资标的。

低碳转型快步走

　　中东地区油气资源丰富，根据《BP世界能源统计年鉴2021》数据，中东地区石油探明储量为8359亿桶，天然气探明储量为2677.1万亿立方英尺。然而，在全球碳减排的压力之下，可再生能源逐步替代化石能源是大势所趋。摒弃传统的化石原料发展思路，向可再生能源转型，中东各国也在积极行动。

　　2021年10月，阿联酋政府宣布“2050碳中和目标”，成为中东北非区域首个明确提出碳中和目标国家。此举表明了阿联酋向低碳化转型发展的决心和雄心。

　　沙特在“2030愿景”中提出，到2030年，非石油能源的出口占GDP比重从原来的16%提高到50%，争取将非石油收入提高6倍；将私营部门对经济总量的贡献由3.8%提高到5.7%。从经济层面看，“2030愿景”计划主要是为了摆脱石油收入的依附度，同时依靠石油、天然气的殷实家底和高油价带来的巨额资金，向光伏、风能、氢能等可再生能源转型，完成2050年碳净零排放的承诺。

　　2019年6月，沙特第一座加氢站启用。2020年7月，沙特ACWA Power公司与美国空气产品公司达成合作协议，将在NEOM新城开发建设一个价值50亿美元、产能650吨/日的世界级绿氢工厂，预计2025年投产。2020年9月，沙特阿美和日本能源经济研究所以及SABIC合作，在日本产业经济省的支持下，建成世界上第一个蓝氨供应链示范厂，并向日本出口40吨蓝氨。

　　近日，阿联酋内阁正式批准国家氢能战略（National Hydrogen Strategy），成为中东地区首个发布国家级氢能发展战略的国家。该战略主要目标是到2030年，将阿联酋打造为全球最大的低碳氢能生产国和出口国之一，巩固和提升阿联酋全球氢能领导者的地位。该战略规划了三大途径：大力发展氢能产业链，成立氢谷（Hydrogen Oases），建立国家氢能研究与开发中心，从产业集聚、企业集聚和技术集聚三个方面持续推动氢能产业快速发展。

　　在中国，7月11日，吉利汽车宣布与雷诺集团签署合资协议，携手打造一家新的合资公司，共同致力于在全球范围内研发、制造和供应混合动力总成和高效的燃油动力总成。新公司预计将于今年下半年成立，并为雷诺、吉利、沃尔沃、宝腾、日产、三菱等汽车制造商提供服务。3月份，沙特国家能源公司沙特阿美与雷诺集团和吉利签署了一份投资意向书，投资目标正是这家新成立的动力总成技术公司。

　　按照规划，沙特阿美针对吉利雷诺合资企业的投资将主要助力合成燃料解决方案和下一代氢动力关键技术的研发，而这正是沙特阿美在低碳转型中押注的核心方向。

转自《中国化工信息》作者： 山东京博石油化工有限公司 产业政策应用部 宋健